Nếu bạn đang bước chân vào thị trường crypto để đầu tư, chắc chắn bạn đã từng nghe đến khái niệm funding round – những vòng gọi vốn đã giúp rất nhiều dự án Web3 từ một ý tưởng mơ hồ phát triển thành những nền tảng lớn như Solana hay Polygon. Trong một thị trường đầy biến động, nơi Bitcoin có thể tăng 50% chỉ sau một đêm hoặc giảm mạnh vì tin tức pháp lý, hiểu rõ funding round không chỉ giúp bạn nhận diện dự án tiềm năng mà còn tránh được những “cái bẫy” đầu tư đầy rủi ro. Đặc biệt với người mới, đây là chìa khóa quan trọng để đa dạng hóa danh mục thay vì all-in vào một token duy nhất.
Tại Thư viện tiền điện tử, chúng tôi cho rằng một nhà đầu tư thông minh cần hiểu được hành trình phát triển của dự án trước khi xuống tiền. Hãy cùng đi sâu vào chủ đề này để bạn tự tin hơn trên hành trình chinh phục thị trường crypto.
Funding Round Là Gì Và Tại Sao Nó Quan Trọng Với mỗi nhà đầu tư?
Funding round, hay vòng gọi vốn, là quá trình startup – đặc biệt là trong lĩnh vực Web3 và crypto – huy động nguồn vốn từ các nhà đầu tư để xây dựng, phát triển và mở rộng sản phẩm. Khác với lĩnh vực truyền thống, funding round trong crypto thường gắn liền với tokenomics và các yếu tố kỹ thuật của blockchain, tạo điều kiện để dự án sống sót qua bear market và bùng nổ trong bull run.
Hãy tưởng tượng bạn là founder của một dự án DeFi, nơi người dùng có thể staking để nhận yield cao hơn ngân hàng. Nếu không có funding round, dự án có thể chỉ dừng lại ở MVP – phiên bản đơn giản nhất của sản phẩm. Nhưng với nguồn vốn đầu tư, dự án có thể triển khai Layer 2, giảm chi phí giao dịch trên Ethereum và mở rộng lên hàng triệu người dùng. Báo cáo năm 2024 của Messari cho thấy tổng vốn đổ vào Web3 vượt 20 tỷ USD, tăng 15% so với năm 2023, khẳng định funding round đang trở thành động lực chính cho sự phục hồi của thị trường sau mùa đông crypto.
Đối với nhà đầu tư, hiểu funding round giúp bạn đánh giá sức khỏe của dự án. Một dự án đi qua nhiều vòng gọi vốn thường có đội ngũ tốt, roadmap rõ ràng và tầm nhìn dài hạn. Tuy nhiên, hãy lưu trữ tài sản bằng ví lạnh và tránh phụ thuộc vào một token duy nhất, vì rủi ro như cú sập 99% của Terra/Luna vẫn luôn có thể xảy ra.
Đọc thêm: 4 nguyên tắc vàng để bảo mật ví Crypto
Các Vòng Gọi Vốn Chính Trong Crypto: Hành Trình Từ Ý Tưởng Đến Sản Phẩm Hoàn Chỉnh
Trong crypto, funding round được chia thành nhiều giai đoạn tương tự startup truyền thống, nhưng có thêm yếu tố cộng đồng, token và đặc thù on-chain. Mỗi vòng không chỉ mang lại vốn mà còn giúp dự án kết nối đối tác, vượt qua các rào cản pháp lý hoặc cạnh tranh từ các Layer 1 mới.
Dưới đây là phân tích chi tiết từng vòng gọi vốn và cách chúng vận hành trong thị trường crypto.
Pre-Seed Round: Giai Đoạn Đặt Nền Móng
Đây là giai đoạn đầu tiên, khi dự án chỉ mới là một ý tưởng sơ khai. Trước đây founder thường phải tự xoay sở vốn cá nhân, nhưng hiện nay các chương trình tăng tốc như Binance Labs hay Y Combinator thường hỗ trợ từ 500.000 đến 2 triệu USD. Mục tiêu chính là hoàn thiện MVP để chứng minh sản phẩm khả thi.
Năm 2024, ZKSync – giải pháp Layer 2 trên Ethereum – đã gọi thành công 200 triệu USD ngay ở vòng pre-seed từ quỹ a16z, từ đó ra mắt testnet và thu hút developer. Ai tham gia sớm vào token ZK có thể nhận được lợi nhuận đáng kể nhờ cú hích này. Tuy nhiên, theo CryptoRank, chỉ khoảng 150 dự án Web3 đạt đến vòng pre-seed trong năm 2024, phần lớn thất bại vì thiếu MVP hoặc không chứng minh được nhu cầu thị trường.
Nếu so với đầu tư vàng – tăng trưởng ổn định nhưng chậm – pre-seed crypto có rủi ro cực cao, nhưng phần thưởng cũng tương xứng, giống như mua BTC ở mức 10.000 USD năm 2020.
Seed Round: Hoàn Thiện Sản Phẩm Và Tìm Kiếm Người Dùng Đầu Tiên
Sau khi có MVP, dự án bước vào seed round để hoàn thiện sản phẩm và bắt đầu thu hút nhóm người dùng đầu tiên. Vốn huy động thường từ 2 đến 10 triệu USD, đến từ angel investor hoặc các VC như Hashed. Đây là giai đoạn dự án chứng minh product-market fit.
Năm 2024, seed round bùng nổ với hơn 450 dự án, gấp ba lần so với pre-seed. Celestia – blockchain modular – huy động 55 triệu USD từ Polychain Capital và sau đó token TIA tăng đến 300%. Những ai áp dụng chiến lược DCA với TIA trong giai đoạn này đã giảm rủi ro đáng kể.
Sai lầm phổ biến là founder sử dụng seed fund như pre-seed và bỏ qua các thử nghiệm quan trọng, dẫn đến thất bại. So với chứng khoán truyền thống, seed round trong crypto đòi hỏi bạn theo dõi on-chain data để đánh giá mức độ tăng trưởng thực sự.
Series A Và Các Vòng Sau: Tăng Trưởng Quy Mô Lớn
Series A là cột mốc đáng chú ý khi dự án đã có lượng người dùng ổn định và dữ liệu vận hành. Vốn huy động thường từ 10 đến 50 triệu USD, từ các quỹ lớn như Sequoia. Giai đoạn này giúp dự án scale-up mạnh mẽ thông qua marketing, tuyển dụng và tối ưu sản phẩm.
Năm 2024, Monad – Layer 1 tương thích Ethereum – gọi thành công 225 triệu USD từ Paradigm, khiến cộng đồng kỳ vọng mức định giá cực cao khi token ra mắt. Series B và C hướng đến mở rộng toàn cầu, như trường hợp EigenLayer huy động 100 triệu USD năm 2024 để phát triển công nghệ restaking.
Tuy nhiên, tỷ lệ thành công chỉ đạt 30% theo Crunchbase, nên nhà đầu tư cần thực hiện due diligence để tránh dự án chỉ “pump and dump”.
Strategic Round Và Các Hình Thức Huy Động Đặc Biệt
Strategic round tập trung vào tầm nhìn dài hạn hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Nhà đầu tư chiến lược cung cấp vốn ít hơn nhưng đem lại giá trị mạnh về công nghệ, đối tác hoặc thị trường.
Burnt (Xion) năm 2023 nhận đầu tư chiến lược từ Circle và chuyển sang phát triển Layer 1 với phí gas thanh toán bằng USDC – một thay đổi mang tính đột phá. Năm 2024, LayerZero cũng nhận 120 triệu USD từ Sequoia để cải thiện khả năng tương tác blockchain.
Tuy nhiên, strategic round có rủi ro M&A, như Solscan bị Etherscan mua lại.
Các hình thức huy động khác bao gồm public sale qua ICO/IEO, SAFT giúp giảm rủi ro pháp lý, hoặc crowdfunding. Nhưng việc đa dạng hóa danh mục vẫn cực kỳ quan trọng, nhất là sau cú sập FTX năm 2022.
Sai Lầm Thường Gặp Khi Đầu Tư Vào Các Dự Án Gọi Vốn
Nhiều nhà đầu tư mới dễ bị cuốn theo hype, bỏ qua lead investor hoặc follow investor – những thành phần có vai trò rất lớn trong việc định hình tương lai dự án. Theo VisionTrack 2024, 40% dự án thất bại sau seed round do quỹ rút lui khi thị trường giảm. Bài học từ Terra/Luna cho thấy không bao giờ nên all-in. Hãy dùng stop-loss và phân bổ vốn hợp lý.
So với chứng khoán, crypto biến động mạnh hơn, nhưng nếu xây dựng portfolio 60% BTC/ETH và 40% altcoin từ các dự án có funding round uy tín, bạn sẽ an toàn hơn rất nhiều.
Key Takeaway
Nắm vững funding round giúp bạn lựa chọn dự án có nền tảng vững, từ pre-seed cho đến Series A. Luôn ưu tiên chiến lược DCA, đa dạng hóa danh mục và theo dõi dữ liệu on-chain để nhận ra các xu hướng lớn như DeFi 2.0 hay AI kết hợp blockchain.
Kết Luận: Khởi Đầu Hành Trình Đầu Tư Crypto Một Cách An Toàn
Tóm lại, funding round không chỉ đơn thuần là việc các founder gọi vốn, mà là bản đồ giúp dự án tiến từ ý tưởng đến thành công. Đối với người mới, hiểu rõ các vòng gọi vốn giúp bạn nhận diện cơ hội, giảm rủi ro và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Với tư duy dài hạn, bạn sẽ thấy crypto không phải là may rủi, mà là tương lai của tài chính toàn cầu.
Nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn, hãy ghé Thư viện tiền điện tử thường xuyên để cập nhật các thông tin mới nhất về funding round trong các bài viết tương lai. Hành trình crypto của bạn chỉ mới bắt đầu – và chúng tôi luôn đồng hành cùng bạn.
Vietnamese 
English 
Chinese